TÍPICA Y SENCILLA MANERA DE FORRARSE CREANDO UN FONDO DE RIESGO

Sabemos que generalmente los bancos y gestoras financieras sacan y ofrecen todo tipo de fondos, con los que es raro que ganen los incautos ahorradores que meten su dinero en esa modalidad de inversión, pero tanto bancos como gestores siempre ganan, sobretodo a través de las comisiones.

No obstante una de las formas que más les proporciona ganancias son los llamados "fondos de riesgo". Veamos el ejemplo sencillo de un caso como este, de cuando los tipos de interés estaban al 4% hace pocos años (actualmente con tipos casi a nivel 0% hace que los fondos no aporten ninguna ganancia, y encima se desvalorizan con las comisiones que se comen el propio fondo):

 

Supongamos que un gestor toma unos 100 millones de euros de los ahorradores, siguiendo la estrategia más sencilla posible:

1.- Aparca los 100 millones de euros en letras del Tesoro a un año con un rendimiento del 4%.

2.- Esto le permite vender 10 céntimos por cada euro 100 millones de opciones cubiertas, que se pagarán si el IBEX cae más del 20% el siguiente año (para algo es un "fondo riesgo").

3.- Coge los 100 millones de euros de la venta de las opciones y compra unas cuantas letras del Tesoro más, lo que le permite vender otros 10 millones en opciones, lo cual, a su vez, le produce un rendimiento neto de otro millón de euros más.

4.- Se toma unas largas vacaciones.

5.- Al cabo de un año hay un 90% de probabilidades de que el IBEX no haya caído un 20%, de modo que no les debe nada a los titulares de las opciones.

6.- Calcula sus ganancias: 11 millones de euros de la venta de las opciones más el 4% de los 110 millones en letras del Tesoro, o sea un bonito rendimiento del 15,4% antes de gastos.

7.- Se embolsa el 2% de los fondos que gestiona (2 millones de euros) y el 20% de los rendimientos que superen, pongamos por caso, una cota del 4%, lo que le produce más de 4 millones de euros brutos.

8.- Existe una probabilidad de casi el 60% de que el fondo vaya sobre ruedas con estas bases durante más de cinco años sin que el IBEX llegue a caer un 20%, en cuyo caso ganará 15 millones de euros aunque no entre dinero nuevo en su fondo, e incluso sin apalancar sus posiciones.

En todo caso, atendiendo a la vieja norma de que "el último euro debe de ganarlo otro", siempre puede tener la opción de vender antes de que se aproxime el siguiente descalabro bursátil. 

 

Os dejo con la última cotización del IBEX en fecha del 5 de abril de 2016, que como podéis ver, está bastante a la baja: 

EL IBEX 35 HA PERDIDO HOY EL NIVEL DE LOS 8000 PUNTOS

 

Hoy hemos vuelto a tener una de las peores caídas del IBEX, e indicador de que la economía no va bien como debiera, tanto la doméstica, como la de la globalización. La principal culpa es la incompetencia política, por no garantizar unas reglas de juego serias, sensatas y de sentido común en el mundo empresarial, comercial y laboral. Las democracias funcionan tan mal, y se les está escapando de las manos el tema económico, arrastrándonos a todos a la incertidumbre, la inseguridad y la pobreza, que se echa de menos una buena dictadura que solvente el problema, ya que los políticos actuales no parecen decidirse a coger el toro por los cuernos.

Tras la Depresión de después del famoso crack de 1929 que hundió a todas las bolsas mundiales, y conllevó sólo desempleo y pobreza crónica a toda la población sólo las dictaduras conseguían sacar a sus países adelante. Luego sería el esfuerzo de la guerra que relanzaría de nuevo la maquinaria económica de las democracias. Pero lo malo es que varias décadas después, las democracias todavía no han aprendido a hacer las cosas con sensatez y con sentido común. Fiscalidad excesiva, inmigración masiva descontrolada que asusta a los mercados, desempleo crónico, deuda pública que no para de crecer, recortes en las libertades públicas, falta de garantías jurídicas para los inversores tanto nacionales como extranjeros, negligencia en los controles financieros por parte de sus organismos reguladores ( CNMV, Banco de España, presidencia del gobierno), etc...., forman una compleja combinación explosiva que no auguran nada bueno a corto y medio plazo. Y eso se refleja mucho en las bolsas. Y así nos va.

Además sobre lo de hoy, los mentideros de la prensa económica parecen señalar que ha sido a causa de la desvaloralización de las acciones del Deusche Bank, del que se  supone que las desregulaciones financieras iniciadas a finales de los años 90 en Norteamérica y que se extendieron por el resto del mundo, hicieron que el caso del mayor banco alemán, los organismos de supervisión y los Bancos Centrales le hayan permitido al Deutsche Bank ( según indicaba hoy el BLOG SALMÓN ) que haya llegado a una exposición de 75 BILLONES DE DÓLARES ( con "B" de burrada), que es aproximadamente 20 veces el PIB de Alemania y 5 veces todo el PIB de la Eurozona, en productos financieros apalancados y derivados ( como las operaciones "fuera de balance", tales como títulizaciones de créditos e hipotecas, diversas operaciones en mercados de derivados, etc...), y por tanto altamente especulativos y de gran riesgo, e incluso por encima de las posibilidades de muchos. Lo malo es que aparte de Deusche Bank, en España bancos como el Santander o el BBVA igual han perdido mucho valor sus acciones en bolsa, sea por el efecto contagio o por la posibilidad de soportar problemas parecidos a los del Deutsche Bank.

 

Creo que habría que volver a aquella ley norteamericana surgida del desastre derivado del Crack de 1929, en la que se surgía la separación la banca de depósito (comercial) y la banca de inversión (bolsa y derivados), para garantizar que los ahorros de los particulares fueran destinados a la economía productiva y con garantías de que no se desvalorizarían (aparte de percibir los correspondientes intereses por los ahorros dejados en depósito en los bancos), en vez de destinarlos a ese enorme casino especulativo que se han convertido los mercados financieros con las nuevas leyes de liberalización financiera (y lo peor es que ha sido con el beneplácito y desidia de los distintos gobiernos), que si no se toma el control y las medidas oportunas (y no se puede retrasar más), mucho me temo una repetición peor del crack de 1929 en la que todos lo vamos a pagar muy caro con el estallido de todo el sistema financiero global, con el posible resurgir de dictaduras para tomar el control y encauzar la economía

No obstante, tras la nueva vertiginosa caída como la de hoy (y la que ya lleva haciendo desde hace meses), y con todo lo que supone de pérdidas y ruina para los inversores que metieron sus ahorros en acciones bursátiles y fondos de renta variable, ¿habrá algún rebote razonable mañana, más acorde con los balances contables de las empresas del IBEX?. Claro que si todos los responsables políticos tomaran las medidas sensatas y razonables en todos los aspectos, entre ellos una regularización del sistema financiero que diera totales garantías a los ahorradores, el rebote bursátil sería posible.  Mientras tanto seguimos con la incertidumbre.

EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE IBEX

GEOGRAFÍA COMPARATIVA DEL PESO DE LA ECONOMÍA GLOBAL

Gráfica comparativa del porcentaje de la economía global entre 1980 y 2013. Todas las primeras economías de reducen: Estados Unidos, Europa y Japón. Y se reduce de forma muy acelerada Europa, aunque ya la supera Estados Unidos por apenas un pelo dentro de su propia reducción a escala mundial. Los chinos cada vez tienen más peso global. La India-sureste asiático, así como los rusos y Latinoamérica, apenas han avanzado algún paso. África, siendo extremadamente pobre, cada vez se va más a la mierda. Y el subcontinente australiano se mantiene.

En resumen, a ese paso y a este ritmo, parece ser que en el medio y largo plazo, de los chinos va a depender la mayor parte de la economía mundial. Con lo cual y con propósito de diversificar la cartera de activos de nuestros especuladores financieros, habrá que buscar y estudiar de lo mejor de las empresas chinas y rusas para las consiguientes inversiones.

FUENTE DEL GRÁFICO:   http://www.ritholtz.com/blog/wp-content/uploads/2015/09/shifting-center.jpg


Aprovecho para insertar la gráfica e índice del IBEX 35, a su cierre del viernes 18 de septiembre de 2015:

CONTAGIO MUNDIAL BURSÁTIL DE LA GRIPE CHINA

Lunes negro de las bolsas, con caídas de vértigo. La inmensa mayoría de los principales valores del IBEX en intensa caída libre, pero los fondos en renta fija y moderados (mixtos), las pérdidas han sido menores. Dadas las características de China (principal causante del pánico bursátil) y su potencial a medio plazo, habría que hablar de brutal corrección, pero se espera un rebote para los próximos días (o eso imagino desde mi punto de vista de "economista"). Lo que no tengo muy claro y no entiendo, es cómo ha podido volver a subir el euro en relación con el dólar, si se supone que la economía estadounidense es más fuerte y liberalizada que la economía europea. En fín, que muchas veces la economía se mueve a capricho, y el comportamiento de los mercados no es una ciencia exacta. 

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DÍA 25 DE AGOSTO DE 2015:

Tras la jornada de pánico bursátil de ayer, hoy tocó rebote, pero insuficiente para recuperarse de la pérdidas de las últimas semanas. Sería de esperar, pues, que los próximos días hubiera tendencia alcista, puestos que igual estamos lejos del índice de más de los 17.000 puntos del año 2007 en plena época zapaterista con la economía sobrecalentada artificialmente y marchando a todo tren.

FUERTE SUBIDA DEL IBEX, EL 21 DE NOVIEMBRE DE 2014

En un escenario muy volátil, tal día como hoy las bolsas han subido con fuerza, aunque para recuperar el máximo anual se necesitarían como mínimo un par de subidas más como las del día de hoy.  Parece que de momento todo apunta que seguirá al alza, pero tampoco es algo seguro. 

OCTUBRE 2014 NEGRO DE LA BOLSA ESPAÑOLA

DÍA 16 DE OCTUBRE DE 2014

Brutal caída de la Bolsa, con el IBEX-35 bajando por debajo del peldaño psicológico de los 10.000 puntos. Mariano Rajoy decía "la recuperación a venido para quedarse", pero todo apunta a que seguimos empeorando y que la "recuperación" y el final del túnel se encuentra todavía muy lejos y a años de distancia.

De absolutamente nada ha servido que los tipos de interés estén a nivel casi cero, y que los capitales fluyan hacia la Bolsa, porque el verdadero problema es el siguiente: la absoluta falta de voluntad política en solucionar el paro (a pesar de tener un gobierno con mayoría absoluta), el exceso de inútiles normativas laborales, los impuestos cada vez más asfixiantes, la incapacidad de solucionar el problema de la inmigración, la falta de protección y garantías para los emprendedores e inversores,....todos esos factores hacen que sea prácticamente imposible una verdadera recuperación en España, y todo apunta que vamos a seguir así igual o peor durante los próximos años, lamentablemente.

Aparte la mala gestión y la incapacidad de controlar el virus del ébola, también ha influido en el pánico bursátil de esos días, asustando a los inversores.

Y mientras tanto los capitales refugiándose en los paraísos fiscales, y sin producir ni aprovechar para el crecimiento de la economía. Estamos, pues, ante un problema político muy gordo, que esta casta política miope que no entiende nada de economía, libertad y crecimiento, no sabe solucionar.

DÍA 15 DE OCTUBRE DE 2015

LA DEUDA DE ESTADOS UNIDOS LLEGA A 60 BILLONES DE DÓLARES Y SE DUPLICA EN 12 AÑOS

Interesante noticia de hoy en el Blog Salmón:

La Deuda de Estados Unidos llega a 60 billones de dólares y se duplica en 12 años: su economía se ha vuelto adicta al consumo masivo gracias al crédito que le conceden desde el resto del mundo... pero, ¿podrán devolver toda su deuda?

Cliclear encima del siguiente enlace:

LA DEUDA DE ESTADOS UNIDOS LLEGA A 60 BILLONES DE DÓLARES Y SE DUPLICA EN 12 AÑOS

¿De verdad se podrá devolver tan descomunal deuda, y cómo?, ¿qué pasaría si por cualquier razón todo se viniera abajo, igual como ocurrió con el pinchazo de la burbuja financiera de 2008 motivada por las hipotecas subprime (también conocidas como "hipotecas basura")?.

Claro que para hacer funcionar la economía y esa no se venga abajo, los gobiernos de los países más poderosos consienten la financiación con deudas del tipo "derivados de futuro" o "anotaciones de deuda futura en cuenta". Eso es algo muy fácil cuando pones un valor sobre un papel impreso (el billete moneda), y te pones a imprimir esos billetes para hacerlos circular, que sirve para los pagos e intercambios, y además lo haces sobre una base reconocida legalmente, y haciendo que un futuro que no conoces, se haga cargo de los pagos y financiación presentes.

Pero imaginaos que en vez de moneda, el valor fuera algo tangible, como los alimentos, por ejemplo. Y si no hay alimentos, o las reservas de esto en almacenes, o en silos de grano como en la época de los antiguos faraones egipcios, por ejemplo, ¿qué hacemos cuando esos desaparecen o se agotan, y encima debemos alimentos propiamente dichos que ni siquiera tenemos?. Aparece la hambruna de modo inesperado, y con ello desordenes y guerras. Los alimentos no se pueden crear al instante, ni se pueden obtener del futuro. ¿Qué ocurriría si con el dinero-valor papel impreso ocurriera lo mismo que el caso de los alimentos y el sistema que lo ha permitido crear no lo sosteniera o por cualquier razón se viniera abajo, como ahora parece ser el riesgo que corre Argentina, por ejemplo?.

La verdad es que estamos sostenidos por un sistema que carga todo desmesuradamente (y hasta tanto imprudente como irresponsablemente) sobre las deudas futuras (un dinero que todavía no existe, ni se ven garantías de que se pueda crear en el futuro) pero que inevitablemente se habrá que pagar o todo se vendría abajo de un momento u otro, y que hay que tomar ya con urgencia medidas para corregirlo, o nos vamos hacia un desastre imprevisible, aunque sobreviviremos de algún modo. Claro que los políticos sólo viven en el presente, y consideran que ya se cuidarán los próximos de afrontar los problemas futuros, pero para cuando eso sea así, ya será demasiado tarde, y el daño puede ser tan grande y cuantioso, que reclame medidas más audaces para sanear el conjunto de la economía y que los negocios se puedan hacer sobre bases sólidas, tangibles y fiables (y no especulativas, que tanto daño acaban haciendo en el conjunto de la población). Lo iremos viendo, y el tiempo lo dirá, pero el aviso ya está aquí puesto.

Aprovecho para dejar cómo estaba el índice de la bolsa española ( IBEX 35), a fecha de hoy 1 de julio de 2014:

¿QUÉ PAÍSES SON DUEÑOS DE LA DEUDA ESTADOUNIDENSE?

Distribución de la Deuda de Estados Unidos: China posee el 30,2%, Japón el 15,2%, Bélgica el 13,6%, los países exportadores de petróleo el 4,7%, Brasil el 2,8%, Inglaterra el 12,5% , etc....

El gráfico procede del departamento del Tesoro de EE.UU. en fecha de ayer, aunque no sé si los colores nos confunden, y por ejemplo, puede que ni China ni Bélgica tengan tanta deuda del Tío Sam bajo sus respectivos controles.

Aprovechemos para ver el comportamiento del IBEX 35, en fecha de hoy:

MOVIMIENTO DE VÉRTIGO DE MONTAÑA RUSA DEL IBEX 35, DEL 7 DE NOVIEMBRE DE 2013

El jueves 7 de noviembre de 2013, hemos visto un movimiento poco común en el indicador del IBEX 35, el cual a partir de las dos de la tarde hace un ascenso de repuntar como un cohete, superando la barrera psicológica de los 10.000 puntos, dentro de la cual apenas ha estado en menos de una escasa hora, para pasar ha caer en picado a ritmo vertiginoso de montaña rusa, hasta perder casi un 1% desde la abertura de la jornada, con lo cual se ha movido casi en un margen del 3% entre un extremo y el otro. En otras palabras, desde el mediodía de entre las 2 y las 3, para caer en picado hasta perder casi un 3%. 

EL IBEX 35 SUPERA EL ÍNDICE DE LOS 10.000 PUNTOS

Un dato que vale la pena de anotar en ese blog, que también aprovecho para insertar un par de ilustraciones: una referente a los países que más deuda norteamericana financian, y otra a las últimas acciones más relevantes del Banco Europeo.

Cabe decir, además que ese mismo día ( 18 de octubre de 2013), las  acciones de Google han superado por primera vez los 1.000 $ en la sesión de tal día. Recordemos que salió a bolsa en agosto de 2004 con un valor de 85 $ la acción. Google es una de las empresas mejor situadas, de mejor estrategia, y que mejor repuntan a todo trapo,….pero la experiencia nos dice que esas cosas no ocurren eternamente.  ¿Superará la marca de las acciones Nokia de revalorizarse en más de un 7000%, todo un record en cualquier Bolsa que se precie?. 

CODICIA VERSUS GENEROSIDAD

Expone un cuento que un día se mueren todos los billetes y se van al cielo. San Pedro los recibe y piden permiso para entrar, pero les dice que ninguno de ellos puede hacerlo. 

-¡No fastidies!¿Pero cómo que no? -dice el de 500 euros. Yo soy poderoso y tengo las puertas abiertas porque en todas partes me quieren.

 Igual yo -dice el de 200 euros. Todos me quieren tener, ¿por qué no podemos entrar?

Y yo -dice el de 100 euros. – . ¿Y nosotros qué? –dicen los billetes de 50, 20, 10 y 5 euros?

No insistan -dice San Pedro,-no pueden entrar al cielo, mmmm.... tal vez el de 5 euros pueda hacerlo.....

En eso se oye un raro ruido, son todas las monedas de 2 y un euro, así como las moneditas de 50, 10, 5 y 1 céntimo de euro que también habían muerto...

Pasen, pasen -les dice San Pedro-. Las puertas del cielo están abiertas para ustedes.

Los billetes se ponen muy enojados y reclaman,

-¿Por qué razón ellas que valen menos sí y nosotros no? San Pedro les responde:

-¡¡¡ Porque ellas sí van a la iglesia los domingos !!! 

Señor...¡ ayúdame a vencer la avaricia con la generosidad....!

Y colorin colorado, ese cuento se ha terminado.

 

Aprovecho para dejar constancia del índice IBEX 35, en fecha de hoy 25 de septiembre de 2013: 

LA DESIGUALDAD EN EL REPARTO DE LA RIQUEZA EN ESTADOS UNIDOS

 Interesante vídeo que expone la creciente desigualdad en el reparto de la riqueza en EE.UU., donde una minoría cada vez más pequeña de ricos es cada vez más inmensamente rica y una amplia mayoría de pobres es cada vez más pobre. Y además, todo apunta a que otros países occidentales (como España) están siguiendo el mismo camino

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Aprovecho para añadir la gráfica del IBEX 35 , en fecha de hoy 4 de marzo de 2013:

EVOLUCIÓN DE LOS BENEFICIOS DE LOS TELÉFONOS MÓVILES

En el variable mercado de las nuevas tecnologías, Apple y Samsung, a pesar de ser rivales y competidores, se quedan con todos los beneficios de la industria de los móviles... los demás competidores ya no ganan ni para reconvertirse. ¿Se acabará formando un monopolio con sólo esos dos gigantes tecnológicos?. ¡Qué lejos aquellos tiempos que las acciones de Nokia llegaron a revalorizarse hasta un 7000%, algo nunca visto en la historia bursátil!. 

Aprovecho para dejar constancia de los movimientos del IBEX a fecha de hoy 7 de febrero de 2013, que por lo que se ve, los mercados siguen volátiles y desconfiados. 

LAS GANANCIAS DE FACEBOOK Y SUS RESULTADOS EN 2012

Aquí tenemos un gráfico sobre cuánto gana Facebook al año con cada uno de sus usuarios (en Europa y con datos del 2012: son 5,91 $; y en EEUU junto con Canadá: son 13,58 $)

En este otro gráfico vemos recién presentados los resultados finales de Facebook en 2012: hay que sabr que popular red social ha superado los 5.000 millones de dólares de facturación (pero aún es 10 veces menor en facturación que Google).

Aprovecho la entrada para poner al día el índice IBEX del día de ayer, 30 de enero de 2013

GRAFICAS DE EVOLUCIÓN BURSÁTIL DE LAS PRINCIPALES TEGNOLOGICAS

Aquí podemos tener las gráficas con la evolución bursátil de Samsung, compañía que junto a Google y a Amazon, están presentando una dura batalla contra Apple por el liderazgo de la era Post-PC; así como las de Apple en comparación con el resto de las empresas de la era PC (Microsoft, HP, Dell). Se aprecia que tras el fiasco de los mapas de Google que no quiso Apple en aplicaciones, bajó la cotizacion bursátil por otros mapas que fallaron. Y en cuanto al pleito de con Samsung, con acusación de plaigo, a pesar de eso las acciones de la empresa surcoreana siguen tirando al alza. 

Por otra parte en esta otra gráfica parece que Samsung apuesta fuerte en su Plan de Marketing, y quizás esto influya en su cotización bursátil. 

Os dejo, también,  con la cotización del IBEX a fecha de hoy diez de enero de 2013 

EL IBEX 35 A FECHA DE 9 DE ENERO DE 2013

El buen comportamiento y la subida en lo que va de año del IBEX, merece una entrada para que conste, y aquí dejo la gráfica del día de hoy:

EL IBEX EN EL ÚLTIMO DÍA DEL AÑO 2012

En general este año ha sido un año malo en todos los sentidos, tanto económicamente, como políticamente hablando. Y para el IBEX moderadamente malo. Cierra con 8197,50 puntos, representando una pérdida anual del  4,65% de su valor, considerada como moderadamente mala. 

EL IBEX A 20 DE DICIEMBRE DE 2012

Comportamiento de la jornada bursátil del jueves 20 de diciembre de 2012

DOS CITAS DE EMILE HENRY GAUVREAY

  Decía el periodista canadiense Emilie Hernri Gauvreay: "Hemos construido un sistema que nos persuade a gastar el dinero que no tenemos en cosas que no necesitamos para crear impresiones que no durarán en personas que no nos importan".

Quizás sea que la inmensa mayoría de nosotros no construimos nada, pero en todo caso sería de decir algo así como:  “ESTAMOS INSERTADOS EN UN SISTEMA DE CONSUMISMO QUE NO NOS DEJA SER, Y DONDE ALGUNOS TIENEN LA "SUERTE" DE TENER MUCHO, OTROS LAS "GRACIAS" DE TENER LO SUFICIENTE, Y OTROS LA "DESGRACIA" DE NO TENER NADA.

 También es suya la frase de argumento parecido al anterior “Nos pasamos la vida haciendo cosas que detestamos con objeto de ganar dinero para comprarnos cosas que no necesitamos e impresionar a personas que no nos caen bien”.

Os dejo con el índice bursátil, a fecha del último día de noviembre de 2012:

VÍDEO OTRA FORMA DE VER LA CRISIS ESPAÑOLA

Se supone que tenemos algunas cosas positivas, aunque al lado una dramática cifra de paro por encima del 25% de media, y una Deuda Pública, que ya supera el BILLÓN de euros.

 

Aprovecho esta entrada para presentar el índice del IBEX 35, tal día como hoy 16 de noviembre de 2012, que como se ve, sigue a la baja.